SEANTERONEWS.com – Pasar komoditas global mengawali pekan ini dengan gejolak. Harga emas dunia dilaporkan tergelincir ke bawah level psikologis $4.700 per ons pada perdagangan sesi Asia, Senin (27/4/2026). Penurunan ini memperpanjang tren negatif yang telah membayangi logam mulia tersebut sejak pekan lalu.
Meski ketegangan geopolitik global biasanya menjadi katalis utama kenaikan harga emas sebagai aset pelindung (safe haven), dinamika pasar saat ini justru menunjukkan anomali. Tekanan dari kebijakan moneter yang agresif menjadi beban yang lebih berat bagi kilau emas.
Fokus utama investor saat ini tertuju pada langkah Federal Reserve (The Fed) di bawah kepemimpinan Ketua baru, Kevin Warsh. Pasar berekspektasi bahwa Warsh akan menerapkan kebijakan yang sangat berhati-hati dan cenderung hawkish.
Artinya, The Fed kemungkinan besar hanya akan melakukan pemotongan suku bunga secara bertahap dan sangat terbatas demi meredam inflasi. Bagi emas, yang merupakan aset tanpa imbal hasil (non-yielding asset), kebijakan suku bunga tinggi adalah sentimen negatif karena meningkatkan opportunity cost bagi para pemegang logam mulia.
Di sisi lain, pasar minyak justru mengalami lonjakan tajam. Konflik Timur Tengah yang telah memasuki minggu kesembilan memicu disrupsi pasokan yang masif. Badan Energi Internasional (IEA) bahkan melabeli situasi saat ini sebagai “guncangan pasokan energi terbesar yang pernah ada.”
Upaya negosiasi perdamaian antara AS dan Iran di Islamabad dilaporkan menemui jalan buntu setelah Presiden Donald Trump membatalkan kunjungan utusan seniornya. Teheran pun tetap pada pendirian kerasnya untuk tidak berdialog selama blokade ekonomi dan ancaman militer masih berlangsung.
Kini, penutupan efektif Selat Hormuz sebagai jalur nadi energi dunia telah memasuki fase kritis. Melonjaknya harga energi ini menjadi pisau bermata dua bagi pasar:
Inflasi: Biaya operasional, transportasi, hingga listrik melonjak, memicu inflasi global.
Respon Bank Sentral: Inflasi yang tinggi memaksa bank sentral untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi, yang secara langsung menekan harga emas.
Secara tradisional, emas seharusnya melesat naik di tengah situasi perang. Namun, situasi di April 2026 ini menunjukkan perbedaan. Penguatan nilai tukar Dolar AS (DXY) serta aksi likuidasi aset di pasar membuat emas kehilangan daya tariknya untuk sementara waktu.
Investor kini terjebak dalam dilema antara mencari perlindungan nilai atau merespons kebijakan moneter yang sangat ketat. Bagi pasar, emas saat ini tidak lagi hanya dipandang sebagai alat lindung nilai dari perang, melainkan aset yang sangat sensitif terhadap kebijakan suku bunga The Fed dan kekuatan mata uang Dolar AS.
